Ayer, 10/04/2012, el USDA publicó un nuevo informe mensual de oferta y demanda, la atención del sector se centraba principalmente en los datos USA y en las producciones de maíz y soja en Sudamérica.

trigo USA

Bien pues puestos a mirar estos datos puedo pensar en un informe sin muchas sorpresas, un informe que puedo definir de un carácter neutral. Si empezamos por el maíz USA, te recuerdo que este mercado está muy tenso y pendiente de este dato, podemos ver que sobre las existencias USA, el USDA las ha mantenido sin cambios respecto al dato de marzo, 20.35 Mt. La primera impresión es, si no hay cambios es neutral, o incluso al no haber sorpresa, podemos pensar, de momento esta situación es bajista, pero si atendemos al balance mundial, a los datos, veo como las existencias mundiales bajan en casi 2 Mt., y aunque es verdad que son las que baja el consumo, el resultado final no deja de inquietar, pues el ratio existencias consumo se ve más perjudicado, al caer 2 decimas, poco pero sigue en caída una campaña más.

 

Y sobre la otra información que el sector estaba esperando, la estimación de producción en América del Sur, el USDA ha bajado los datos de producción 0,5 Mt. de maíz en Argentina, manteniendo la producción de Brasil, pero haciendo caer de manera considerable la estimación de soja, en Argentina 1,5 Mt. y en Brasil 2,5 Mt. Estos datos tambien mantiene un balance mundial muy tenso y de rebote reducen las existencias finales USA en más de 600 mil t. Otro dato que puede tender la balanza de neutral a alcista en la soja. Además los datos están incluso por debajo de la media de lo esperado.

 

Resumen de los datos ofrecidos hoy por el USDA

 

TRIGO: La producción mundial se incrementa respecto al dato de marzo en 300 mil t., a la cifra casi imposible de 694.32 millones de toneladas, que representan 43,27 Mt. más que la pasada campaña. El consumo mundial crece respecto a marzo en 2,83 Mt. hasta los 686,76 Mt., casi 32 Mt. más que la pasada campaña.

Este dato de consumo unido al incremento de las exportaciones en 0,8 Mt., hasta 143,73 Mt., hace que las existencias finales caigan respecto a marzo en 3,31 Mt., aunque suben respecto de la pasada campaña en 7,56 Mt. Por tanto las existencias finales, han pasado de 209,58 a 206,27 millones de toneladas

 

Otro dato a mirar es el de los países del Mar Negro, datos que norma malmete no sufren cambios notables, sin embargo hay que señalar que las exportaciones de Ucrania caen en 1 Mt., de 6 a 5 Mt. haciendo subir sus existencias en esa cantidad de 6 a 7 Mt. tambien el USDA corrige el consumo en Rusia en 1 decima pasándolo de 38,6 Mt. a 38.5, subiendo por lo tanto sus existencias finales a 10,97 Mt.

 

De USA señalar el incremento de consumo en pienso, que pasa de 3,95 a 4,90 Mt. incrementando el consumo total de 31,48 a 32,35 millones. Se mantiene las exportaciones en 27,22 Mt. cayendo las existencias finales que pasan de 22,45 a 21,58 Mt.

 

MAIZ El dato de producción mundial casi no sufre cambios, 864,97 Mt. (864,96 Mt.), pero si las existencias finales que caen casi 2 Mt., pasando de 124,53 a 122,71 millones.

 

Un dato que deberemos seguir con atención es el de la caída del consumo, 2,2 Mt. respecto a marzo aunque el dato de 867,29 Mt. representa un crecimiento respecto a la pasada campaña de 19, 23 Mt.. El dato es importante porque al incrementarse las exportaciones en 5,38 Mt. respecto de la pasada campaña tenemos una caída importante de existencias de 2,31 Mt. respecto de la pasada campaña.

 

De los datos de maíz USA hay que destacar que el USDA no ha presentado cambio alguno respecto a marzo, pero lo que puede inquietar son las perdidas respecto a la pasada campaña, que nos da una caída de existencias de 8,29 Mt., haciendo caer el ratio de consumo en casi 3 puntos. El dato tiene importancia neutral debido a que en este momento se están llevando a cabo las siembras de maíz con un crecimiento importante previsto y en unas condiciones idóneas de siembra por lo que los números rojos de esta campaña pueden recuperarse de seguir con tan buenas opciones el cultivo.

 

SOJA es aquí donde están los datos más inquietantes pues la estimación de producción cae respecto a la pasada campaña en más de 24 Mt., con un incremento de consumo de 2 Mt. La estimación de producción mundial, es de 240,15 Mt. tambien un dato más bajo que en marzo (245,07 Mt.). El consumo de 253.2 Mt,. tambien cae respecto a marzo (254,9Mt.). Las existencias finales 55,32 Mt. son tambien inferiores a las de marzo (57,3) y caen en 13,6 Mt. respecto a las de la pasada campaña. Las exportaciones pasan de 90,89 Mt. en marzo a 89 Mt.

 

En USA se mantiene la producción en 83,17 Mt., incrementando la demanda de 47,24 a 47,51 millones. A pesar de las menores exportaciones mundiales, las de USA crecen pasando de 34,70 a 35,11 Mt., dando el balance un preocupante dato de existencias finales de 6,81 Mt. que aunque están por encima de lo esperado por el mercado refleja una necesidad de abastecimiento mundial que no encuentra toda la demanda de países como argentina y Brasil, los otros dos principales abastecedores mundiales de soja.

 

Para Brasil, el USDA estima la producción de soja en 66 Mt., por debajo de los 67,11 esperadas por el mercado. Las exportaciones de Brasil caen de 36,9 Mt. a 35,7

 

Para Argentina, el USDA da una producción de 45 millones de toneladas, por debajo de los 46,50 millones del informe de marzo, pero en línea con lo esperado 45,19 Mt. Tambien el USDA reduce las exportaciones de Argentina pasándolas de 8,9 a 8,6 Mt.

 

El efecto de la sequía en América del Sur:

En diciembre de 2011, el USDA estimaba las cosechas de Brasil en 75 Mt. y la de Argentina en 52 millones de toneladas, si añadimos la perdida de Paraguay, 4 Mt., la oferta mundial ha perdido, solo con estos países, de lo estimado hace 4 meses, 20 Mt., en un momento de crecimiento de la demanda mundial, de la mano de China principalmente.

Y volvemos a lo comentado más arriba, la situación en USA preocupa debido a la dependencia de la demanda mundial de su cosecha, que como he comentado en días pasados, parece que ha perdido la lucha con el maíz por la superficie. De ahí que mi valoración sobre este informe en general la paso de neutral a alcista por el tiron que la soja va a provocar en los demás cereales y oleaginosas

 

BALANCE MUNDIAL DE CEREALES

Segun el USDA la oferta mudial de cereales en la campaña e comercializacion 2011/2012 es de 2.202,7 millones de toneladas, de las que 1,837.96 millones son de la producción de la campaña. esta oferta total es de 56,32 Mt. más que la pasada campaña, recimiento que se debe a que la producción en 2011 creció respecto a la de 2010 en 50,31 Mt., dato que refleja, por otro lado una caída de las existencias iniciales de 31,65 Mt.

 

la demanda mundial ha crecido respecto a 2010 en 50,31 Mt., con 1.838,8 Mt. el crecimiento se debe al consumo para la fabricación de pienso, con 798,32 mt, lo que significa 34,59 Mt. más que la pasda campaña.

el comercio mundial tambien crece en 10,05 Mt. y se sitúa en 265,68 Mt. dando como resultado una existencias finales en la campaña 2011/2012 de 363,24 Mt., un aumento de 6,03 Mt.

cereales en el mundo

 

 

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